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欧洲杯8个月按兵不动 12月LPR仍没变

时间 2021-08-14 14:33

  正如市场预期的那样,12月份的LPR还是老样子,并且已经连续8个月保持不变。昨日上午9时30分,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年12月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。

  两个期限品种报价均与上月持平,这一结果早已在市场预期之中。因为本月15日央行开展9500亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率为2.95%,与此前持平。而MLF的利率变化被视为LPR的风向标。自去年9月以来,两者一直保持同步调整。

  民生银行首席研究员温彬此前表示,总体来看,央行货币政策逐渐回归常态,保持流动性合理充裕促进经济恢复的同时,避免了“大水漫灌”推升资产价格,预示着LPR将大概率保持不变。

  东方金诚首席宏观分析师王青指出,一方面,作为LPR报价的基础,12月中期借贷便利(MLF)利率未做调整;另一方面,近期银行平均边际资金成本并未明显下行,报价行下调LPR报价加点的动力不足。

  改革前,一年期LPR为4.31%。去年8月20日,一年期LPR和五年期以上LPR分别报4.25%和4.85%。随后,一年期LPR在去年9月下调了5个基点,去年11月下调5个基点。

  今年2月下调10个基点,4月又下调20个基点,从今年5月至今均保持不变,相比去年8月的报价累计下调40个基点。5年期LPR在去年8月首度公布后,在去年11月和今年2月分别下调5个基点,4月下调了10个基点,5月至今也没变过,相比去年8月的报价累计下调20个基点,从4.85%降到了4.65%。

  对于房贷客户来说,LPR下调则会实实在在影响到每月的月供。据测算,首套房30年期限的100万元贷款,利率下调20基点后,每月月供大约能减少大约120元。

  值得注意的是,今年下半年以来,央行曾多次释放出利率不是越低越好的观点。对于未来LPR的走势,业内人士普遍认为,并没有多少下降的空间。

  8月6日,央行发布的第二季度货币政策执行报告提出,主要经济体的低利率政策效果目前不及预期,作用还有待观察;利率过低还会导致“资源错配”“脱实向虚”等诸多负面影响。报告还称,2020年以来,中国央行坚持实施正常的货币政策,保持利率水平与我国发展阶段和经济形势动态适配,本外币利差处于合适区间,人民币资产吸引力上升。

  央行在最新一期货币政策执行报告中指出,下一步要健全市场化利率形成和传导机制,持续深化LPR改革,巩固市场化LPR报价机制,督促金融机构更好地将LPR嵌入贷款FTP(内部资金转移定价)中,增强贷款内外部定价与LPR的联动性,用改革的办法促进融资成本进一步下行,提高货币政策传导效率。

  北京大学光华管理学院副教授颜色认为,货币政策没必要过快收紧,预计2021年全年不会加息,LPR全年也将保持不变,二季度将有自然收紧的信贷和流动性。

  对于今年8月底被银行自动批量转化为LPR加点利率的存量房贷客户来说,现在还剩10天可以“反悔”。中国银行、建设银行、农业银行、工商银行、邮储银行五家国有大行此前的公告显示,8月底的自动批量转换完成后,若相关客户对转换结果有异议,可于2020年12月31日(含)前通过手机银行自助转回或与贷款经办行协商处理。

  对于这部分房贷客户来讲,到底该选择转还是不转呢?温彬分析指出,利率下降更多是倾向于1年期LPR利率,由于国家政策是保持房地产市场总体平稳,因此5年期以上LPR利率水平下降幅度有限。中长期LPR走势受到经济形势、通胀水平、就业情况、国际收支状况等多因素影响,目前难以预测。

  温彬建议,存量房贷客户还要根据自身具体情况,以及贷款价格、贷款期限、贷款余额等,综合选择更适合自己的利率转换方式。如果此前的房贷利率价格折扣力度大,月供剩余时间比较长的话,可以选择固定利率,有助于锁定月供成本,也便于做好家庭的收支安排。而如果月供剩余时间较短,贷款余额也不大,选择浮动利率可能更合适,因为即使LPR出现反转,也可通过提前还款方式来规避利率风险。(记者 程婕)

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